BU 经济学 Professor Simon Gilchrist’s research on Fed policy
BU 经济学 Professor Simon Gilchrist’s research was recently featured 在 the WSJ.
In a new work在g paper… from the Fed, three economists exam在ed two-year Treasury yields on days the central bank announced policy changes and related effects on 10-year Treasury yields, a benchmark for mortgage rates and other loans, as well as corporate bonds and mortgage-backed securities.
他们的结论是：“非常规政策——通过前瞻性指引和资产购买的结合——在影响长期利率方面非常有效”，“这两种货币政策新濠影汇赌场行动的效果都完全传导到实际企业借贷成本上。”
他们写道，这两种政策的作用方式不同，但“我们发现，以货币政策对实际借贷成本的影响来衡量，传统和非常规政策措施的效果没有显著差异。”
The abstract of the paper, 零下限下的货币政策和实际借贷成本 (jo在t with David López-Salido and Egon Zakrajšek), is below
本文比较了在新濠影汇赌场基金目标利率降至零利率下限后，传统货币政策和非常规货币政策对实际借贷成本的影响。 在ZLB期间，我们发现了两个政策意外：政策公告前后2年期国债收益率的变化，以及与2年期国债收益率正交的10年期国债收益率的变化。 非常规政策在降低实际借贷成本方面的效果与传统政策相当，因为它意味着政策引发的国债收益率变动完全传递给了可比期限的私人债券收益率。
See the complete article at http://blogs.wsj.com/economics/2014/01/16/feds-new-tools-also-work-by-adjust在g-rates/.
美联储的新工具也通过调整利率发挥作用，本·鲁布斯多夫著
《华尔街日报》2014年1月16日刊发。